Nhận định thị trường chứng khoán ngày 20/05/2025: Sắc xanh phủ rộng, thanh khoản vọt trở lại!

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục thể hiện xu hướng tích cực, khi trong phiên giao dịch ngày 20/05/2025, với lực cầu lan toả trên. VNIndex tăng gần 19 điểm, áp sát mốc 1.320 nhờ sự dẫn dắt của nhóm Vingroup, Ngân hàng và Khu công nghiệp. Thanh khoản vọt trở lại, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 500 tỷ đồng trên HOSE.

I. Thống kê thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì đà tăng mạnh trong phiên đầu tuần 20/05, với sắc xanh lan tỏa trên. Ngay từ đầu phiên, VNIndex mở cửa tăng hơn 2 điểm, sau đó lực cầu dâng cao tại nhóm trụ như Vingroup (VIC, VHM, VRE, VPL), Ngân hàng (TCB, MSB, EIB), Khu công nghiệp (KBC, GVR, SIP), Thép (HSG) và Bất động sản (DXG) đã giúp VNIndex bật tăng hơn 17 điểm trong phiên sáng.

Đến phiên chiều, lực cầu tiếp đà lan toả sang các nhóm ngành khác giúp thị trường bứt phá mạnh. VNIndex đóng cửa tăng 18,86 điểm (+1,45%) lên mức 1.315,15 điểm; HNXIndex tăng 0,46 điểm (+0,21%) lên mức 217,70 điểm. Độ rộng toàn thị trường nghiêng về bên mua với 193 mã tăng và 133 mã giảm.

Thanh khoản thị trường cao hơn phiên giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch khớp lệnh của VNIndex đạt gần 860 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị đạt hơn 20.000 tỷ đồng; HNXIndex đạt gần 57 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị hơn 860 tỷ đồng.

Về mức độ ảnh hưởng VIC, VHM, TCB và VRE là những mã có ảnh hưởng tích cực nhất đến VNIndex nhưng chỉ với gần 13 điểm tăng. Ở chiều ngược lại GAS, NVL, PLX và GEE đã lấy đi không đáng kể với chỉ chưa đến 1 điểm từ chỉ số chung.

Về giao dịch của khối ngoại, họ tiếp tục bán ròng hơn 500 tỷ trong phiên hôm nay, tập trung tại các mã VHM (573,21 tỷ), FPT (323,77 tỷ), SHB (175,46 tỷ) và HCM (42,9 tỷ). Trên sàn HNX, khối ngoại mua ròng hơn 20 tỷ đồng, tập trung vào mã MBS (13,81 tỷ), IDC (5,60 tỷ) và VFS (3,73 tỷ).

II. Phân tích kỹ thuật thị trường chứng khoán

Sau khi giữ vững vùng 1.300 điểm vào cuối tuần trước, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận phiên tăng mạnh trong ngày 20/05, với lực cầu lan tỏa trên diện rộng và sự trở lại rõ nét của dòng tiền. Các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng (đặc biệt là nhóm Vingroup), Bất động sản và Khu công nghiệp đồng loạt bứt phá, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang cải thiện tích cực.

Tâm lý nhà đầu tư đang cải thiện nhờ kỳ vọng vào các chính sách hỗ trợ kinh tế trong nước, đặc biệt là Nghị quyết 68 thúc đẩy khu vực tư nhân. Trên bình diện quốc tế, tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ – Trung cũng góp phần tạo hiệu ứng tích cực, dù rủi ro liên quan đến chính sách thuế quan vẫn tiềm ẩn và có thể gây biến động bất ngờ trong thời gian tới.

Thanh khoản gia tăng mạnh mẽ trong phiên hôm nay, cho thấy dòng tiền đang quay lại thị trường sau giai đoạn thận trọng. Về kỹ thuật, việc VNIndex kiểm định lại đỉnh 1.315 điểm mở ra cơ hội test lại vùng kháng cự tiếp theo quanh 1.340 điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi diễn biến khối ngoại khi lực bán ròng trên HOSE tiếp tục duy trì ở mức cao, hơn 500 tỷ đồng. Điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam trong những phiên sắp tới.

Sự phân hoá cũng diễn ra rõ nét khi trong mỗi ngành chỉ thực sự kéo tăng tốt ở một vài cổ phiếu mang câu chuyện riêng lẻ. Đặc biệt, khi nhóm Vingroup tăng điểm thì gần như cơ hội cho các cổ phiếu khác là khá ít.

III. Nhóm ngành đáng chú ý trong thị trường chứng khoán

Sau nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn, thị trường đã bật tăng trở lại trong phiên 20/05 khi VNIndex quay đầu tăng gần 20 điểm với độ rộng tích cực và thanh khoản cải thiện rõ rệt. Đà phục hồi lan tỏa đều trên nhiều nhóm ngành cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần được củng cố.

Tuy nhiên, sau nhịp tăng mạnh trong phiên hôm nay, khả năng thị trường xuất hiện các nhịp rung lắc trong các phiên tới là điều không thể loại trừ, nhất là khi VNIndex đang tiến gần vùng cản ngắn hạn quanh 1.340 điểm. Một số cổ phiếu đã có dấu hiệu quá mua ngắn hạn, dễ kích hoạt lực chốt lời.

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược mua tích lũy thay vì mua đuổi, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, dòng tiền tích cực và đang hình thành vùng tích lũy rõ ràng – đặc biệt ở các nhóm ngành được hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ kinh tế và tăng trưởng đầu tư công.

Một số ngành và cổ phiếu mà nhà đầu tư có thể chú ý như Phân bón (DDV); Điện (POW); Chứng khoán (VIX, SHS); Đầu tư công (VCG) và Ngân hàng (MBB, TCB)

IV. Những lưu ý cho nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán

Sau nhịp phục hồi ấn tượng từ vùng đáy đầu tháng 5, thị trường đã có hai phiên điều chỉnh kỹ thuật vào ngày 16 và 19/05 trước khi bật tăng mạnh trở lại trong phiên 20/05. Diễn biến này cho thấy trạng thái giằng co ngắn hạn giữa lực cầu kỳ vọng xu hướng và áp lực chốt lời sau nhịp tăng nhanh vừa qua.

Dù tín hiệu phục hồi hôm nay là tích cực, nhà đầu tư vẫn cần duy trì sự tỉnh táo khi VNIndex tiệm cận vùng kháng cự quanh 1.340 điểm – nơi có thể xuất hiện áp lực điều chỉnh kỹ thuật. Giai đoạn hiện tại đòi hỏi chiến lược chọn lọc cổ phiếu kỹ lưỡng, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, được hưởng lợi từ chính sách vĩ mô hoặc có tín hiệu tích lũy bền vững sau nhịp tăng nóng.

Các điểm cần lưu ý gồm:

• Nhịp phục hồi 20-25% từ đáy đã xuất hiện và nhiều nhóm cổ phiếu về quanh vùng cản bung khối lượng. Chúng tôi cho rằng, trong ngắn hạn là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư chốt lời tìm kiếm cơ hội mới.
• Nhà đầu tư nên chờ đợi phản ứng của thị trường sau khi 90 ngày hoãn thuế kết thúc để đánh giá lại tình hình trước khi mở mua những vị thế lớn.
• Đối với nhà đầu tư còn kẹp hàng với tỷ trọng lớn thì nên cân nhắc hạ bớt trong thời điểm này. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, cổ phiếu thường sẽ hồi 1/3-1/2 nhịp giảm trước đó hoặc 20-25% từ đáy.
• Trong nhịp đi lên sắp tới việc xuất hiện sự điều chỉnh và rung lắc ở vùng đỉnh cũ 1.340 điểm là có thể xảy ra nhất là trong bối cảnh nhóm Vingroup đang tăng và dòng tiền rất phân hoá.
• Hãy có chiến lược cụ thể và lựa chọn cổ phiếu có nền tảng tài chính tốt.

>>> Lưu ý cho những nhà đầu tư mới tham gia thị trường chứng khoán

>>> Tạo tài khoản mới công ty chứng khoán SSI

V. Kết luận thị trường chứng khoán hôm nay

Sau phiên điều chỉnh nhẹ cuối tuần trước, thị trường đã bật tăng mạnh trở lại trong phiên 20/05 nhờ lực cầu lan tỏa từ nhiều nhóm ngành như Vingroup, Ngân hàng, Thép và Khu công nghiệp. VNIndex kiểm định lại vùng đỉnh 1.315 điểm với thanh khoản cải thiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang tích cực trở lại.

Dù vậy, chúng tôi cho rằng rủi ro ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn được loại bỏ khi chỉ số đã hồi phục khoảng 20–25% từ đáy, tiệm cận vùng cản 1.340 điểm. Áp lực chốt lời ngắn hạn vẫn hiện hữu, trong khi dòng tiền có xu hướng phân hoá. Do đó, nhà đầu tư nên tránh mua đuổi ở vùng giá cao để hạn chế rủi ro T+ nếu thị trường quay đầu.

Trong bối cảnh dòng tiền vẫn còn chọn lọc, nhà đầu tư nên duy trì chiến lược thận trọng, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý quanh 50% (đòn bẩy 0%) và tiếp tục theo dõi phản ứng của thị trường ở vùng kháng cự. Ưu tiên cổ phiếu cơ bản tốt, có nền tích lũy vững và tiềm năng tăng trưởng bền vững.